弘亚数控(002833.CN)

弘亚数控:持续受益定制家具高景气,加工中心高速增长

时间:17-04-21 00:00    来源:华金证券

投资建议:我们认为公司未来几年将持续受益于国内板式家具渗透率提升,消费能力及消费结构的转变带来定制家具风潮将对公司产品销售有明显带动作用;公司封边机技术国内领先,初步具备不国际知名品牌竞争的能力;裁板锯及加工中心产品基数低,将继续俅持高速增长;公司出口业务将继续俅持稳健增长。我们预测公司2017-2019年主营收入分别为7.84亿元、10.86亿元、15.05亿元,每股收益分别为1.70元、2.25元和3.14元,维持“买入-A”建议,6个月目标价72.22元,相当二2018年32倍的动态市盈率。

风险提示:行业竞争加剧致毛利率下滑;房地产市场增速放缓影响家具需求;出口萎缩风险;高端数控装备研发及推广市场进度不达预期。