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机械设备周报:国产柔性AMOLED产线点亮投产引爆3C装备行情,木工机械成长持续验证

发布时间:2017-05-14    研究机构:天风证券

核心组合:诺力股份、浙江鼎力、联得装备、先导智能、天地科技、三一重工、中集集团、中广核技

重点组合:昊志机电、田中精机、郑煤机、弘亚数控(002833)、杰瑞股份、中金环境、荣泰健康、诚益通、恒立液压、艾迪精密、今天国际、南方轴承

上周行业表现:上周机械行业指数下跌3.43%,同期沪深300指数上涨0.08%。

本周专题一、国产柔性AMOLED:京东方5月11日宣布首条国产柔性AMOLED生产线点亮投产。OLED为显示领域发展趋势,将替代一大部分的LCD,空间巨大,到2020年柔性AMOLED在整个AMOLED产能中占比可达65%,2017~2018年将是增速最快的两年。尽管核心的蒸镀设备主要由日本Kokki掌握,但相应的中后段检测设备、邦定与贴合设备已经能够实现全面的国产化,未来将逐步往中前段延伸。与之配套的3D玻璃加工技术也日渐成熟。重点关注:联得装备、劲拓股份、精测电子、劲胜精密、田中精机。

本周专题二、持续关注木工机械高端装备:弘亚数控和南兴装备将迎接数控化、定制化大潮的来临。我们近期走访顺德伦教木工机械城和青岛,获取大量一线信息,梳理行业成长几大逻辑:全行业数控化、机器换人;消费升级、定制化家具普及;替代进口和海外出口前景广阔;行业集中度将提高;本轮地产地产热销,二三线家具品牌在本轮房地产热销中留出了转型定制家具的窗口时间和资金,但影响在弱化。重点关注:弘亚数控、南兴装备。

投资机会概述:

【新兴成长】锂电设备:我国2017年动力电池有效产能将达到110GWh,增速83%,未来几年CATL、比亚迪等公司仍将保持高增长投资态势,其中银隆作为“搅局者”或将带来超预期投资需求。锂电设备定制性特征导致一线品牌电池厂家深度绑定一线设备厂家,扩产需求传导到一线设备龙头。更长远的未来三元材料全面替代磷酸铁锂、面密度提升将长期带动行业技术和设备更新,仍将是龙头获益。再次强调精选个股:(1)前端生产设备把握龙头先导智能,2017~2018年锂电设备带来的净利润有望实现连续翻倍增长;(2)后端生产主要需求为物流自动化装备,重点为诺力股份和今天国际。

【传统周期】工程机械:“一带一路”峰会即将召开,国产装备的技术优势与成本优势逐渐加强。挖掘机、起重机、混凝土机械、高空作业平台等装备主机厂和核心部件厂将首先获益。国内需求稳定,4月挖机销量超1.4万台、保持高增长。三一重工的设备已经具备了国际领先水平,其出口比例占比最高;浙江鼎力在高空作业平台这一细分领域接近国际先进水平;同时关注给核心部件供应商。重点关注:三一重工、浙江鼎力、恒立液压、艾迪精密。

煤机:本轮煤炭行业复苏与以往不同,是在政策高压调整下的一轮强势复苏,有望持续3年甚至更长的时间。从供给侧来看,煤机行业产能出清相比于其他中游制造业更加彻底,例如天地科技的市占率已经由2012年的5.8%提升到2015年的9.6%。从需求侧来看,随着3、4月份煤价继续保持高位,煤炭企业投资信心也大幅增加,龙头企业2017年订单同比均有50%以上的增长。

风险提示:国产OLED和锂电池厂家投资进度低于预期。

申请时请注明股票名称