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机械设备行业研究周报:隆基刷新多项效率记录 SNEC光伏新品频出 持续推荐新能源装备龙头

时间:21-06-07 14:32    来源:东方财富网

原标题:机械设备行业研究周报:隆基刷新多项效率记录 SNEC光伏新品频出 持续推荐新能源装备龙头

核心组合:三一重工、恒立液压、浙江鼎力、春风动力、先导智能、国茂股份、奕瑞科技、柏楚电子、华峰测控、华测检测重点组合:振邦智能(建议关注)、欧科亿、华锐精密、迈为股份、至纯科技、建设机械、中联重科、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控(002833)、拓斯达、美亚光电、克来机电、艾迪精密

本周专题1:隆基刷新多项效率记录,SNEC光伏大会新品频出,看好 HJT 成为主流技术趋势不改。1)本周3-5日,SNEC国际太阳能光伏大会在上海举办,大会上各公司推出多项新品。其中HJT/TOPCON成为关注重点,33家光伏企业中共有19家企业推出了自家的HJT或TOPCon产品,占比已经接近了6成;2)近日,隆基股份发布消息,公布电池技术在三个方面刷新记录,N型TOPCON 转化效率 25.21%(双面), P 型 TOPCon 电池效率实现 25.02%(双面),HJT 电池转换效率达到 25.26%,除此之外,晶科能源研究院所研发的大面积 N型单晶硅单结电池效率达到 25.25%;3)HJT 理论效率更高,高效 TOPCON 量产难度大, 一段时间内 TOPCON可能与 HJT 共存,具体时间取决于各自产品竞争力;4)隆基加码 HJT,技术有望加速。根据我们此前的测算,得到 2021-2025 年对应的设备投资额分别为 10,53.2, 127.5, 245.9, 287.5, 350.6 亿元,未来五年设备总投资额 1064.7 亿元。建议关注:迈为股份,捷佳伟创,晶盛机电,帝尔激光,金辰股份等。

本周专题2:专项债仅完成全年额度11.2%,下半年有望提速,利好中挖销量。今年地方政府新增专项债发行规模为4083亿(不含去年结转的中小银行专项债),仅完成全年额度的11.2%,下半年专项债有望加速发放。由于基建等项目主要使用的是中挖,我们对近年来专项债各月的发行量和中挖销量的相关性进行了测算,结果显示专项债发行量对中挖销量有6个月的延迟影响,在专项债有望集中发放的下半年,看好中挖销量景气度的持续上升。投资建议:焦点聚集于龙头α,继续推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。

通用自动化:5月PMI数据保持临界点以上,高端制造业本轮享受融资红利,看好景气度拉长。根据国家统计局数据,2021年5月PMI为51,较4月数据微低0.1,但明显高于荣枯线水平,PMI仍处于高景气区间。自2020年4月份以来,PMI持续15个月高于50,主要系我国疫情控制效果快而显著、生产活动恢复迅速,叠加我国制造业库存周期补库需求旺盛。建议关注:锐科激光、柏楚电子、杰普特。

中大排量摩托车:新品发售,各大摩企百花齐放。2021年5月28日, 北京国际摩托车展开幕。1)春风动力:在首日的展会上集中发布800MT,700CLX Sport以及国内目前最大排量的春风1250TR-G等多款重磅车型;2)钱江摩托:作为国潮机车实力派企业,在近1500平方米的展台上,钱江展出了旗下全系品牌产品。随着中国本土品牌产品在技术和产品质量上的持续提升,未来将会有更多高端摩托车产品进入全球市场。建议关注:春风动力、钱江摩托。

风险提示:HJT降本不及预期,下游投资不及预期,行业竞争加剧,原材料价格波动等。

(文章来源:天风证券)