弘亚数控(002833.CN)

鹰眼预警:弘亚数控营业收入与净利润变动背离

时间:20-08-31 00:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日,弘亚数控(002833)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为7.3亿元,同比增长11.04%;归母净利润为1.46亿元,同比下降11.91%;扣非归母净利润为1.21亿元,同比下降13.28%;基本每股收益0.67元/股。

公司自2016年12月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为2.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对弘亚数控2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为7.3亿元,同比增长11.04%;净利润为1.48亿元,同比下降12.18%;经营活动净现金流为1.46亿元,同比增长8.84%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为33.54%,1.04%,-11.91%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.64亿1.66亿1.46亿归母净利润增速33.54%1.04%-11.91%
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降11.91%,低于行业均值9.83%,偏离行业度超过50%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.64亿1.66亿1.46亿归母净利润增速33.54%1.04%-11.91%归母净利润增速行业均值27.16%24.88%9.83%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长11.04%,净利润同比下降12.18%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.09亿6.57亿7.3亿净利润(元)1.67亿1.68亿1.48亿营业收入增速50.39%7.96%11.04%净利润增速35.23%0.64%-12.18%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动11.04%,销售费用同比变动-25.7%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.09亿6.57亿7.3亿销售费用(元)1409.17万2271.2万1687.42万营业收入增速50.39%7.96%11.04%销售费用增速196.54%61.17%-25.7%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动11.04%,税金及附加同比变动-3.44%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.09亿6.57亿7.3亿营业收入增速50.39%7.96%11.04%税金及附加增速42.61%-15.28%-3.44%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.99低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)1.56亿1.34亿1.46亿净利润(元)1.67亿1.68亿1.48亿经营活动净现金流/净利润0.930.80.99
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.99低于行业均值4.93,盈利质量弱于行业水平。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)1.56亿1.34亿1.46亿净利润(元)1.67亿1.68亿1.48亿经营活动净现金流/净利润0.930.80.99经营活动净现金流/净利润行业均值4.934.934.93
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为31.85%,同比下降16%;净利率为20.22%,同比下降20.91%;净资产收益率(加权)为9.91%,同比下降26.59%。

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.41%高于行业均值-0.56%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)200.04万--657.01万净资产(元)11.22亿12.8亿16.1亿资产减值损失/净资产0.18%--0.41%资产减值损失/净资产行业均值-0.56%-0.56%-0.56%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为22.08%,同比增长10.13%;流动比率为2.85,速动比率为2.31;总债务为1.63亿元,其中短期债务为1.46亿元,短期债务占总债务比为89.29%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.61、0.53、0.39,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)2.26亿3亿3.52亿流动负债(元)1.72亿2.36亿4.4亿经营活动净现金流/流动负债1.311.270.8
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为11.24,同比下降26.88%;存货周转率为2.2,同比下降1.44%;总资产周转率为0.36,同比下降15.16%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为4.61、2.17、1.85,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)6.09亿6.57亿7.3亿固定资产(元)1.32亿3.03亿3.94亿营业收入/固定资产原值4.612.171.85
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1亿元,较期初增长332.95%。

项目20191231期初在建工程(元)2262.49万本期在建工程(元)9795.5万
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